国联证券“蛇吞象”面前:音讯或遭提早保守?

赢咖3 09-28 阅读:30 评论:0

  把持市场、内情买卖等守法违规行动成为羁系重点

  上周末,市场迎来一则“爆炸性”音讯,国联证券拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%股权,同时国联证券拟经过刊行A股股票的体式格局换股汲取兼并国金证券。

  最近几年来,券商兼并不断是市场存眷的抢手话题,此前对于中信建投和中信证券、第一守业和初创证券兼并的风闻一度激发热议,但均被单方廓清。往常国联证券、国金证券行将兼并的音讯取得民间认定,若单方买卖顺遂,或成为本年首单“券商兼并”事变。

  值得一提的是,国联证券、国金证券在9月20日表露了上述严重资产重组通知布告,但早在9月18日市场上就有相干音讯传出,同时两家公司股票在9月18日双双涨停,不由使人质疑:音讯能否提早保守?

  9月25日,证监会旧事讲话人常德鹏透露表现,证监会已请求国金证券、国联证券自查,并提交内情知恋人名单,启动核对顺序。

  疑似内情买卖?

  9月20日,国联证券公布《对于收买股分暨谋划严重资产重组停牌通知布告》,公司于2020年9月18日与长沙涌金(团体)无限公司(如下简称“长沙涌金”)签署了《股分让渡动向和谈》,拟受让长沙涌金持有的国金证券股分无限公司(如下简称“国金证券”)约7.82%的股分。

  国金证券建立于1996年,于1997年在上交所挂牌,是一家老牌证券公司,次要运营证券掮客营业、投资银行营业、资产办理营业等等。依据其此前公布的2020年半年报,长沙涌金算计持有其5.47亿股股分,占总股本的18.09%,为其控股股东。

  同时,国联证券拟以刊行A股股票的体式格局汲取兼并国金证券(如下简称“兼并事变”),即公司向国金证券部分股东刊行A股股票,交流该等股东持有的国金证券股票,单方于9月18日签订了对于兼并事变的动向和谈,该兼并事变估计组成严重资产重组。

  关于本次收买股分的收买价钱,汲取兼并的换股价钱、换股数目等详细细节,国联证券称另有待单方进一步商议。

  依据双发表露的通知布告,因为本次收买与兼并事变尚处于谋划阶段,存在不断定性,为包管公道信息表露,保护投资者好处,防止形成公司股价非常动摇,单方A股股票自2020年9月21日起停牌,估计停牌工夫不超越10个买卖日。

  9月21日早间收盘,国联证券港股高开,一度大涨75%,股价曾到达年终至今6.25港元/股的高点。

  值得一提的是,上述通知布告一经公布就备受争议。

  早在国联证券表露通知布告的前一天,即9月19日,就有风闻称国联证券正在谋划汲取兼并国金证券,且国联证券还将受让国金证券控股股东长沙涌金持有的7.82%股分。风闻信息与正式通知布告类似度极高。

  而且9月18日国联证券、国金证券尾盘强势拉升,直至涨停。停止9月18日午间开盘,国金证券股价报收14.41元/股,涨幅3.67%,而午后收盘其股价直线拉升,于当日13:30先后涨停,报收15.29元/股。

  同日,国联证券午间开盘股价为18.04元/股,涨幅1.06%,午后收盘其股价继续走高,于当日14:10摆布涨停,当日开盘公司股价报收19.64元/股,为上市以来最高点。

  通知布告还未表露,公司股价毫无前兆涨停,因而很多投资者质疑,国联证券汲取兼并国金证券的音讯有提早保守的怀疑,纷繁喊话:“周五间接涨停,一定有鬼”“严查内情买卖,还投资者一个公道公道的股市。”

  国金证券、国联证券股价“非常”的施展阐发亦惹起了证监会的存眷。9月25日,证监会旧事讲话人常德鹏透露表现,证监会已请求国金证券、国联证券自查,并提交内情知恋人名单,启动核对顺序。

  今朝关于国联证券汲取兼并国金证券事变能否存在信息表露违规事变正在查询拜访,假使本次买卖音讯被提早保守一事失实,对国联证券“联婚”国金证券有何影响?

  资深投行人士王骥跃向中国旧事周刊剖析,国联证券拟汲取兼并国金证券一事存在内情买卖怀疑,需求羁系部分予以查询拜访。假如真的被证明为内情买卖,相干职员将会遭到处分,但对买卖没有影响,可持续促进。

  华为研讨专家、《华为国内化》作者周锡冰对中国旧事周刊说道:“一旦内情买卖失实,守法行动人将承当行政、平易近事及刑事义务。”

  《中华国民共和国刑法改正案(七)》规则,证券、期货买卖内情信息的知恋人员或许合法获得证券、期货买卖内情信息的职员,在触及证券的刊行,证券、期货买卖或许其余对质券、期货买卖价钱有严重影响的信息还没有地下前,买入或许卖出该证券,或许处置与该内情信息无关的期货买卖,或许保守该信息,或许昭示、表示别人处置上述买卖勾当,情节严峻的,处5年如下有期徒刑或许拘役,并处或许单处守法所得1倍以上5倍如下罚金;情节出格严峻的,处5年以上10年如下有期徒刑,并处守法所得1倍以上5倍如下罚金。

  9月23日,国务院常务集会指出,对把持市场、内情买卖等守法违规行动加大处分力度,大幅进步守法违规本钱。

  “蛇吞象”面前有何玄机

  国联证券建立于1999年,主营掮客、投资银行、资产办理及投资、信誉买卖及证券投资等营业,是一家A+H股上市券商公司。2015年公司领先在港交所上市,随后于2020年7月在上交所挂牌。

  停止本年上半年,无锡市国联开展(团体)无限公司(如下简称“国联团体”)经过间接和直接的体式格局算计持有公司72.35%股分,为公司控股股东。因为国联团体的大股东为无锡市国资委,股权穿透后,无锡市国资委为国联证券的实控人。

  固然国联证券具有国资布景,但不管是资产范围仍是功绩状况,公司与国金证券均相差甚远,本次兼并堪比“蛇吞象”。

  依据单方的财报,停止上半年,国金证券的总资产为653.58亿元,净资产为215.46亿元。国联证券总资产为369.32亿元,净资产为83.89亿元,不迭国金证券的二分之一。

  上半年国联证券的停业支出、净利润辨别为8.22亿元、3.21亿元;国金证券的停业支出、净利润辨别为28.96亿元、10.02亿元,辨别是国联证券的3.5倍、3倍。

数据来源:国联证券、国金证券财报数据根源:国联证券、国金证券财报

  别的,与客岁同期比拟,国金证券的停业支出、净利润辨别增加51.36%、61.24%,国联证券的停业支出、净利润则辨别降低3.42%、9.84%。在此状况下,长沙涌金拟让渡国金证券的缘由是甚么?国金证券拟被国联证券汲取兼并的缘由是甚么?

  就上述相干成绩,中国旧事周刊辨别致电国金证券、国联证券,国联证券董事会办公室透露表现,公司如今不承受采访,而国金证券德律风则无人接听。

  年终至今,市场上对于券商兼并的风闻浩繁,如中信建投与中信证券、第一守业与初创证券,但均被廓清。券商兼并不断备受市场存眷。

  早在2019年11月,证监会在回答政协提案时明白提出,要做强做优做大打造航母级头部券商,鼓舞市场化并购重组,撑持证券公司在境表里多渠道、多方式融资,优化融资构造,加强本钱气力。

  本年7月,证监会相干部分向派出机构收回《撑持证券基金行业施行构造办理立异》的文件,再次提到鼓舞市场化并购重组,撑持券商、基金展开股权鼓励方案。

  华西证券研报表现,因为羁系对券商并购的鼓舞,券商但愿捉住行业格式剧变前的窗口期经过并购迈过大型综合性券商门坎。“今朝我国100多家券商都是综合性券商,且大多为央企或中央国企布景,除了西方财产等背靠互联网平台自动开展为掮客与财产办理类特征券商,绝大少数券商的目的依然是综合性券商,急需经过并购重组开展强大。”

  王骥跃指出,券商兼并的目标差别,有的是为了扩展范围和本钱金,有的只是股东诉求。“券商兼并,最紧张的意思便是能够扩展范围和本钱金,但实践上并购后果一定好,如以前最出名的申万与宏源的兼并,后果就十分不睬想,能做到1+1>1.5就曾经不错了。”

  在他眼里,国联证券、国金证券拟汲取兼并事变对券商行业没甚么大的影响,不会改动全体合作格式,兼并后能够比原国金证券的排名进步一点,但也没有实质晋升。

  周锡冰则以为,这次“蛇吞象”式的并购可否“1+1>2”尚待察看。国联证券经过“蛇吞象”式的并购实现本人的范围,在做大这块上,能够将取得无锡外地当局的鼎力撑持,成为一匹黑马,杀出重围,这将影响以后的券商行业格式。

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